據(jù)國家外匯管理局最新公布的數(shù)據(jù),截至2022年6月末,我國外匯儲備規(guī)模為30713億美元,較5月末下降565億美元,降幅為1.81%。
國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英表示,2022年6月,我國外匯市場運(yùn)行平穩(wěn),境內(nèi)外匯供求延續(xù)基本平衡。國際金融市場上,受主要國家貨幣政策、通脹預(yù)期、全球經(jīng)濟(jì)增長前景等因素影響,美元指數(shù)顯著上漲,主要國家金融資產(chǎn)價格大幅下跌。外匯儲備以美元為計價貨幣,非美元貨幣折算成美元后金額減少,與資產(chǎn)價格變化等因素共同作用,當(dāng)月外匯儲備規(guī)模下降。
匯率折算因素和資產(chǎn)價格波動綜合推動外儲規(guī)模變化
2022年前4個月,我國外匯儲備規(guī)模累計減少1305億美元;5月份,外匯儲備規(guī)模結(jié)束此前連續(xù)4個月的回落,5月末較4月末上升81億美元,升幅為0.26%;6月末較5月末下降565億美元。
專家表示,匯率折算和資產(chǎn)價格變化帶來的估值影響是我國外儲規(guī)模變化的主要原因。中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤表示,外儲規(guī)模呈現(xiàn)小幅波動屬正?,F(xiàn)象?!敖陙?,我國外匯儲備越來越注重幣種和資產(chǎn)的分散化和多元化,同時也會受到匯率和國際資產(chǎn)價格變動的影響?!彼治稣f。
具體到6月份的情況,從匯率角度看,2022年6月,美元匯率指數(shù)(DXY)上漲2.9%至104.7,創(chuàng)近20年新高。非美元貨幣中,歐元下跌2.3%,英鎊下跌3.4%,日元下跌5.2%。民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬?qū)Α督鹑跁r報》記者表示,6月末,美元指數(shù)受通脹預(yù)期抬升、美聯(lián)儲加息等因素推動,較5月末上漲2.9%,匯率估算導(dǎo)致我國非美元計價部分的外匯儲備減值約300億美元左右。
“除了匯率折算因素,部分發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的資產(chǎn)價格波動也影響了外匯儲備估值。”招商證券研究發(fā)展中心戰(zhàn)略研究部負(fù)責(zé)人謝亞軒表示,6月份,全球債券、股票市場因多個經(jīng)濟(jì)體央行收緊貨幣政策整體下跌,特別是權(quán)益類資產(chǎn)跌幅較大。數(shù)據(jù)顯示,以美元標(biāo)價的已對沖全球債券指數(shù)下跌1.5%,標(biāo)普500股票指數(shù)下跌8.4%,歐元區(qū)斯托克50指數(shù)下跌8.8%,日經(jīng)225指數(shù)下跌3.3%。
我國經(jīng)濟(jì)基本面有利于外匯儲備規(guī)模保持總體穩(wěn)定
對于今后外儲規(guī)模的變化,王春英表示,當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)增長放緩,通脹居高不下,國際金融市場波動性增大,外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻。但我國堅持高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展,經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力足、長期向好的基本面沒有改變,有利于外匯儲備規(guī)模保持總體穩(wěn)定。
在謝亞軒看來,由于下半年美元指數(shù)可能會出現(xiàn)沖高回落,受匯率折算因素影響,我國外匯儲備規(guī)模有可能在7月繼續(xù)小幅回落,但下半年整體有望在6、7月份的基礎(chǔ)上有所回升。
“剔除匯率和資產(chǎn)價格因素,6月份,我國國際收支口徑的外匯儲備并未出現(xiàn)大的波動,這表明我國外匯市場運(yùn)行總體平穩(wěn),境內(nèi)外匯供求保持基本平衡,國際收支經(jīng)常項(xiàng)與金融項(xiàng)大概率依舊是‘一順一逆’狀態(tài)?!睖乇蚍治稣J(rèn)為,從6月份人民幣匯率走勢看,不論是實(shí)際波動率,還是期權(quán)隱含波動率均在下降,也反映出外匯市場的預(yù)期更加平穩(wěn)。隨著疫情防控形勢好轉(zhuǎn)和復(fù)工復(fù)產(chǎn)的推進(jìn),我國經(jīng)濟(jì)基本面保持良好,有利于國際收支保持平衡和外匯儲備保持穩(wěn)定。
管濤認(rèn)為,無需過度關(guān)注外儲規(guī)模的單月變化。“隨著人民幣匯率市場化程度提高,2018年以后,人民銀行已退出外匯市場常態(tài)化干預(yù),人民幣匯率整體呈現(xiàn)有漲有跌、雙向波動的格局。匯率彈性增加,能夠更好地成為吸收內(nèi)外部沖擊的‘減震器’,市場主體對匯率波動的適應(yīng)性和承受力也明顯增強(qiáng),未來對外匯儲備的依賴程度應(yīng)有所降低。從相對規(guī)模和各類充足性指標(biāo)來看,我國外匯儲備仍然充裕,無需過度關(guān)注外匯儲備單月變化。”他表示。